出台：制度是关键

　　REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

　　业内人士认为，经过多年，我国的REITs还是“呼而不出”的关键原因是制度问题。昨日，中融信托助理总裁曹昱在接受本报记者采访时称，从法律上讲，目前只能由信托做REITs的架构，信托的性质决定了REITs只能是私募，但REITs应该是在证券市场上可流通的产品，如果做成信托这样的私募结构的话，则会造成REITs的不可流通。另外，证券市场是在证监会的管理之下，但REITs的信托架构却要受到银监会的监管。证监会和银监会两个机构很难形成统一意见。

　　时间：推REITs尚早？

　　目前楼市情况并没因货币政策的放松而有所回暖。《央行第三季度的货币政策报告》显示，今年第三季度，房地产市场继续调整，商品房成交量大幅减少，房价下降。房地产市场变化带动房地产开发投资增速回落，房屋新开工面积增速和土地购置面积下降，商业性房地产贷款增速明显放缓。

　　全国工商联住宅产业商会会长聂梅生昨日告诉记者，“(推出REITs)是一个渐进的过程，要一步步统一思想，完善法制，再把握合适的机会”。她称目前谈论REITs推出的问题还过早。

　　曹昱认为，如果REITs能发行的话，投资房产市场存在退出机制，投资者会更有信心，从而把房地产投资的周期拉长，进而获得更好的回报。而中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容则认为REITs主要解决的是房地产企业融资的问题，现在关键要解决没有人买房的问题，REITs对于目前楼市没有作用。